África: Londres lanza el primer ETF de bonos soberanos africanos dirigido a inversores europeos

Durante años, los ministros de Finanzas africanos han repetido la misma observación en las conferencias de inversores: al continente no le faltan proyectos bancables, le falta capital asequible. Esta semana se ha dado un paso concreto. Legal & General Asset Management (L&G), uno de los mayores inversores institucionales británicos, ha lanzado el L&G LSF African Government Bond (USD) UCITS ETF, presentado como el primer fondo cotizado de este tipo accesible para los inversores europeos, construido sobre un índice de la familia iBoxx. La fuente disponible (AllAfrica) no especifica la composición exacta del índice, los países incluidos, las comisiones de gestión ni los activos bajo gestión iniciales; estos elementos siguen siendo incógnitas. Para los Estados africanos, un canal de ETF facilita el acceso de los inversores europeos, incluidos los pequeños gestores y los inversores particulares, a una clase de activos antes reservada a fondos especializados. Esto podría ampliar la base de inversores y potencialmente reducir el coste de financiación de los tesoros públicos. Queda por comprobar la verdadera magnitud de este efecto: la bajada del coste del capital dependerá de la liquidez del mercado secundario, de las calificaciones soberanas de los países que componen el índice y del apetito de los inversores europeos en un contexto de tipos de interés mundiales todavía inciertos. Sin datos sobre los activos o la composición precisa, el impacto concreto sigue siendo hipotético.