África: Londres lança o primeiro ETF de obrigações soberanas africanas direcionado a investidores europeus

Durante anos, os ministros das Finanças africanos repetiram a mesma constatação nas conferências de investidores: ao continente não faltam projetos bancáveis, falta capital acessível. Esta semana, foi dado um passo concreto. Legal & General Asset Management (L&G), um dos maiores investidores institucionais britânicos, lançou o L&G LSF African Government Bond (USD) UCITS ETF, apresentado como o primeiro fundo negociado em bolsa deste tipo acessível a investidores europeus, construído sobre um índice da família iBoxx. A fonte disponível (AllAfrica) não especifica a composição exata do índice, os países incluídos, as taxas de gestão ou os ativos sob gestão iniciais — estes elementos continuam a ser questões em aberto. Para os Estados africanos, um canal de ETF facilita o acesso dos investidores europeus, incluindo pequenos gestores e investidores particulares, a uma classe de ativos anteriormente reservada a fundos especializados. Isto poderá alargar a base de investidores e, potencialmente, reduzir o custo de financiamento dos tesouros públicos. Resta verificar a verdadeira dimensão deste efeito: a queda do custo do capital dependerá da liquidez do mercado secundário, das notas de crédito soberanas dos países que compõem o índice e do apetite dos investidores europeus num contexto de taxas de juro globais ainda incertas. Sem dados sobre os ativos ou a composição precisa, o impacto concreto continua a ser hipotético.